Les crypto-monnaies sont devenues une classe d’actifs de plus en plus populaire parmi les investisseurs de détail et institutionnels. Bien que initialement une classe d’actifs marginaux ait été pris en compte, sa plus grande adoption dans tous les pays, en particulier sur les marchés émergents, au milieu d’épisodes de volatilité des prix extrêmes a suscité des préoccupations concernant ses implications possibles pour la stabilité financière.
Parce qu’avant la pandémie, le marché boursier américain avait marqué une tendance purement optimiste, car l’apparition des crypto-monnaies était difficile à évaluer comment ces actifs se comportent lorsque la marée du marché se comporte violemment et qu’une grande volatilité apparaît. Aujourd’hui, il existe des études, comme la dernière préparée par le FMI, qui donnent une vision plus large des corrélations entre le marché boursier et les crypto-monnaies.
La corrélation du sac et de la crypto-monnaie indique qu’il n’est pas refuge
En tant que capitalisation boursière des cryptoactifs,
Cependant, cela semble avoir changé depuis le deuxième trimestre de 2020, car les prix des actions Bitcoin et des États-Unis ont augmenté dans un contexte de conditions financières mondiales faciles et un plus grand appétit pour le risque d’investisseurs.
L’évolution de l’indice des prix d’action S&P; P500 et les prix du bitcoin pour signaler la corrélation entre eux sont indiqués. Bien qu’il y ait eu une corrélation relativement faible entre le sac et le bitcoin en 2017, encore plus faible était revenu à la mi-2020.
Cependant, depuis juin 2020, la corrélation a tiré et le prix des cryptoactifs a augmenté de 16% au troisième trimestre de 2020, se différenciant une fois de plus du S&P; P500, qui a augmenté de 7% au cours de la même période. Au cours du dernier trimestre de 2020, la corrélation a continué d’augmenter et le bitcoin a augmenté de 38% et S&P; P500 a augmenté de 11%. Avec une corrélation actuelle de 0,36, le bitcoin et le SPX montrent une corrélation significative au sens positif, ce qui suggère que le bitcoin peut commencer à agir comme un actif plus de risque.
La corrélation positive signifie que lorsque le marché boursier tombe, le marché de la cryptographie suivra et vice versa, ce qui nous fait comprendre qu’il ne fonctionne pas comme un refuge actif. L’augmentation des corrélations entre le cryptoactif et le rendement donne un dollar américain).
La corrélation avec les obligations de sociétés a également augmenté de manière significative et, comme elle a tendance à être le cas des classes d’actifs à risque, telles que les actions, elle est positive avec des obligations à haute performance et négatives avec des obligations de qualité investissement pour le bitcoin et l’éther.
Les mouvements des prix des crypto-monnaies semblent également être plus corrélés avec le désalignement des prix des actions des États-Unis par rapport aux années précédant la pandémie, ce qui suggère que peut-être un excès d’optimisme par les investisseurs peut contribuer à la augmenter leurs prix.
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